Reggel 9 órakor hirtelen jelentős euróerősödés mutatkozott a főbb devizákkal szemben, amellyel párhuzamosan a vezető részvényindexek is ugrottak, ez pedig a forintot is az erősödés felé lökheti. A mozgás mögött feltehetően az az osztrák jegybankelnök felőli megjegyzés húzódhat meg, hogy szerinte vannak érvek amellett, hogy az állandó válságkezelési alapnak (ESM) banki státuszt adjanak.
forrás : Portfolio.hu
Ezzel kapcsolatban az a vélemény merül fel, hogy
ha az ESM bankként működne, akkor az EKB-tól kérhetne szinte korlátlan likviditást... de egyelőre a német alkotmánybíróság szeptemberig rajta ül az ESM szabályozásán és az sem tisztázott teljesen, hogy az ESM első, vagy másodrangú hitelezői státuszt kaphat... egyelőre még elsőrangú, ami azt jelenti, hogy államcsőd esetén az ESM-et kell kifizetni először és aztán az egyéb államkötvénytulajdonosokat, ill. befektetőket... A spanyol bankmentés nem hiába történik az EFSF-en keresztül...
Az EKB-t persze kritizálták, hogy ha kötvényeket vásárol, akkor a költségvetéseket támogatja, a függetlensége veszélybe kerül és nem kényszeríti ki a fiskális szigort... Az ESM-en keresztül folyatni a jegybanki pénzt jó elterelő hadművelet, de majdnem ugyanaz... Ha az ESM bukik a kötvényeken, akkor végeredményben az EKB is bukik... Különbség persze van abban, hogy az ESM vesz államkötvényeket és ad a tagállamoknak mentőövet... Az ESM bocsáthat ki kötvényeket, a tagállamok dobhatnak hozzá pénzeket. Az ESM az EKB-tól kölcsönt vehet fel fedezet ellenében, ez megnöveli az ESM tűzerejét, mivel az abban lévő források, állami pénzek önmagukban nem bőségesek a jövőbeli finanszírozási problémák kezelésére, ráadásul eléggé bonyolult és nehézkes, ha egy mentőalap kizárólag a tagállamok befizetéseiből táplálkozik, mert a forrásnöveléshez széleskörű konszenzus kell általában... A mai Nowotny-nyilatkozat azért érdekes, mert eddig az EKB elutasította azokat a törekvéseket, hogy az ESM-et bankként működtessék... Az ESM lényegében az EKB bevonásával tőkeáttételes mentőalappá avanzsál...
Nincsenek megjegyzések:
Megjegyzés küldése