2010. január 31., vasárnap
2010. január 30., szombat
SP500,USDindex,VIX
VIX index: Volatilitás mérő index, más szóval a piaci rezgéseket méri."A VIX index – leegyszerűsítve – az S&P500 várt volatilitását, vagyis változékonyságát mutatja. Hívják úgy is, hogy „félelem index”, mivel a magas érték azt mutatja, hogy a piac nagyon bizonytalan az árak jövőjét illetően, alacsonynál meg lehet szivarozni. Az alábbi grafikonon jól látszik, hogy a volatilitás mindig akkor ugrik meg, amikor az S&P esik, majd amikor a kedélyek megnyugszanak és újra emelkednek a részvényárfolyamok, akkor visszaesik."
http://index.hu/gazdasag/penzbeszel/2008/04/18/dolunk_hatra
Változás látható az indexben. Napokban erős felpattanást láthatunk. Ez ellentétesen korrelál az S&P index-vel. 30 -as érték felett, számíthatunk további negatív hangulatra a piacokon.
S&P 500 és a dollár index összehasonlítása. 2010-re időlegesen a dollár erősödését várhatjuk és részvény piacok megingására kell felkészülni. Mire alapozom ezt a feltevést? Ezen a képen az látható, hogy az SP500 lefordulóban van, a USD index viszont erősödésbe kezdett. Kamatemelési várakozások tovább fűthetik a dollárt, mivel pénzkiszívó hatása van a gazdaságra nézve. Ráadásul a bejegyzéseimben említettem, hogy a kormányzati támogatásokat rövid időn belül leállítják, ami szintén az erősödés felé mutat. Lásd lejjebb portfóliós cikket.
Ide aktuális most belinkelnem a Quaestoros elemzők által készített 2010-es elemzésüket.
Ami fontos még. Napokban olvastam a VILÁGGAZDASÁGBAN, hogy amerika 6 legnagyobb bankja a GDP-nek a 60%-os nagyságát kitevő hatáskör felett rendelkezik.
Ezzel a nagysággal politikai ráhatással bírhatnak és piaci spekulációs folyamatokra tudnak szert tenni. Tehát, ha a wall street-i srácok úgy gondolják, hogy nem tetszik nekik Obama banki megregulázási terve, akár a részvénypiacot negatív irányba fordíthatnák. ( Lásd a jelenlegi helyzetet )Akkor meg hiába való volt a sok adófizetői támogatás.
Magyar részvény chartok
Richter 60 perces:Pénteken ellenállásra futott, ezért várható egy pihenő vissza 41 ezerig. Ha alá nem megy, akkor ismét bombázhatja a 41500-as szintet. Ideális esetben 42 ezer forintig emelkedhet.
Mtelekom napos:200MA erős támaszként kell funkciónáljon. Állampapírok hozamemelkedése óta esik az árfolyam. Jegybanki alapkamat 6,25%-ről, 6%-ra módosult. Elviekben ez jó, de a jelenlegi globális negatív hangulat miatt, hiába a deffenzívitás, folyamatos csökkenést mutat. Tavaly április 1-én volt a közgyűlés és ha jól emlékszem 29-től kellett Telekom részvénnyel rendelkeznünk ahhoz, hogy osztalékra legyünk jogosultak. Messze van ez az időpont, hogy erre a hírre el kezdjék vásárolni azok, akik a kb. 10%-os osztalékot szeretnének megkapni. Csatorna alja 670, csatorna tető 750-nél van. 730,740 után jöhet a csati tető. Pozitív szcenárió esetén.
RÁBA napos : Kedvenc papírom. Január 15-én kitört a papír egy fordított fej-váll alakzatból. Tankönyvi példa. Céláram 765 forint lett volna, de fölé spekázták. Jelenleg a kitörés visszatesztjét láthattuk a napokban. Ismét emelkedő pályára állhat, amennyiben optimista hangulat alakulna ki. Ebben az esetben 760-at támadhatja ismét a részvény. 710 alatt nem él az emelkedő trend. Fontos még megemlítenem, hogy ez a papír nagyon lemaradó a többihez képest, mivel a legtöbbjük, már visszatesztelte a 2008 szeptemberi szintet. ( lásd OTP 6250-nél ) Ennél a papírnál 1130 forint körül lenne. 60 percesen szűkülő bolli.
http://forum.portfolio.hu/topic.php?t=7486 ( Tigus fundás összefoglalóját érdemes elolvasni )
OTP 60 perces :5850 ft-val, ha megbirkóznia a részvény, akkor lehetősége lenne 5900-ig kapaszkodnia 70MA-ig. Lefelé 5780 foghatja meg a pénteki kitörési pont és a 21MA. Hétfőn reggel én inkább lefelé valószínűsítem a kereskedés indulását. Lejjebb erős támasz az 50MA 5610 forintnál, napos charton található.
Naposon STS vételt jelzett. RSI 50- es értéket alulról metszette. Ez elvileg emelkedést felé mutat. ELVILEG!
MOL 60 perces charton egy fordított fej-váll alakzatot látunk. 21MA alulról metszi az 50 MA-t. Ez mind szép és jó lenne, de sajnos hiába a jó GDP adat, mégis lepüfölték USA-ban az indexeket. Félő, hogy hétfőn az eladók lesznek többségben. Amennyiben a CHARTOK bejegyzésnél található szcenárió teljesül, akkor a technikai alakzatból számított célár 19 ezer forint környékén lenne. Támasz 17250 forintnál - 50MA, ellenállás első 18580 ft-nál - 21MA.
Ezt megjegyezni!!!
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=3&i=127732
Szerződést bontott a Fed a többi jegybankkal
A várakozásoknak megfelelően ezúttal sem változtatott irányadó rátáján az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed, így az irányadó ráta még legalább hat hétig (a soron következő kamatmeghatározó ülésig) a 0-0-25 százalékos sávban marad. A döntés nem volt egyhangú, Thomas Hoenig kansasi Fed kormányzó nem értett egyet azzal, hogy az irányadó rátának tartósan alacsonynak kell lennie. A jelenlegi várakozások szerint szigorítás legkorábban az év második felében jöhet. A kedvező pénzpiaci fejleményeknek köszönhetően a likviditásfokozó intézkedések sorra szűnnek meg és a korábban más jegybankokkal kötött swapmegállapodásra sincs már szükség.
A munkanélküliség még mindig magas... A decemberi kamatmeghatározó ülés óta napvilágot látott adatok szerint az általános gazdasági aktivitás élénkülni, a munkaerőpiaci problémák pedig enyhülni látszanak - derül ki a Fed közleményéből. A munkaerőpiaci problémák, az alacsony bérdinamika, a vagyonveszteségek és a szigorú hitelezési feltételek miatt a háztartások továbbra is keveset költenek. Hasonló okoknál fogva a vállalatok beruházási hajlandósága ugyancsak gyenge, arról nem is beszélve, hogy a legtöbbnek továbbra sincs lehetősége arra, hogy bővítse munkaerőállományát. Pozitívum viszont, hogy szűkült a készlet és az értékesítési volumen között tátongó rés. A közlemény szerint annak ellenére, hogy a hitelezési aktivitás továbbra is alacsony, a pénzpiaci kondíciók kedvező irányba változtak. Bár a növekedés valószínűleg tartósan alacsony lesz, a jegybankárok abban bíznak, hogy a kapacitáskihasználtság ha még csak lassan is, de újból emelkedni fog. ...az inflációs várakozások pedig továbbra is stabilak A kereslet továbbra is gyenge, a hosszú távú inflációs várakozások pedig stabilak, ezért a jegybankárok arra számítanak, hogy az infláció tartósan alacsony lesz az USA-ban - derül ki a közleményből. Marad a zéró kamat Az irányadó ráta (fed funds rate) marad a 0.00 - 0.25 százalékos sávban. Tekintettel arra, hogy a kapacitáskihasználtsági és az inflációs ráták alacsonyak, az inflációs várakozások pedig stabilak, az irányadó ráta tartósan alacsony lesz - vélik a jegybankárok. A jelzálogpiaci, az ingatlanpiaci és az általános hitelezési kondíciók javítása érdekében a Fed a továbbiakban is vásárol jelzálogpiaci és egyéb eszközöket a pénzpiaci szereplőktől (MBS-eket összesen 1250, úgynevezett agency debt néven futó eszközöket pedig 175 milliárd dollár értékben). Fő az óvatosság! A közlemény szerint a jegybankárok nem szeretnék, ha a likviditásfokozó intézkedések visszavonása bárminemű zavart okozna a pénzpiacon, ezért azokat csak fokozatosan vonja vissza. A jelenlegi kilátások szerint a pénzpiaci szereplők egészen március végéig élhetnek ezekkel (a különböző értékpapír-eladási) lehetőségekkel. A további döntéseknél - csakúgy, mint az eddigieknél - a gazdasági kilátások és a pénzpiaci feltételek lesznek meghatározók.
Programok és határidők
Február 1-én jár le: - az Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility a Commercial Paper Funding Facility, a Primary Dealer Credit Facility, és a Term Securities Lending Facility néven ismertté vált program,- az Európai Központi Bankkal, a Bank of Englanddel és a Svájci Nemzeti Bankkal kötött swapmegállodás. (A kedvező pénzpiaci fejlemények arra utalnak, hogy erre a megállapodásra a továbbiakban nincs szükség - olvasható az Európai Központi Bank által kiadott közleményben.)
Március 8-án jár le: - a TAF (Term Auction Facility) program. A program keretében február 8-án 50 milliárd dollárnyi (28 napos), március 8-án (utoljára) pedig 25 milliárd dollárnyi (28 napos) hitelhez juthatnak a pénzpiaci szereplők.
Március 31-én jár le: - az összes külön nem említett program.
Június 30-án jár le: - Term Asset-Backed Securities Loan Facility néven ismertté vált program (ennek keretében új kibocsátású MBS-ektől "szabadulhatnak meg" a pénzpiaci szereplők.A közleményben természetesen az is szerepel, hogy szükség esetén a határidők változhatnak.
A jelenlegi várakozások szerint kamatemelésre csak valamikor az év második felében, ezen belül is legkorábban novemberben kerülhet sor. A Chicago Board of Trade fed funds futures jegyzései alapján a piaci szereplők jelenleg 60 százalékos valószínűséget adnak a novemberi kamatemelésnek
Szerződést bontott a Fed a többi jegybankkal
A várakozásoknak megfelelően ezúttal sem változtatott irányadó rátáján az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed, így az irányadó ráta még legalább hat hétig (a soron következő kamatmeghatározó ülésig) a 0-0-25 százalékos sávban marad. A döntés nem volt egyhangú, Thomas Hoenig kansasi Fed kormányzó nem értett egyet azzal, hogy az irányadó rátának tartósan alacsonynak kell lennie. A jelenlegi várakozások szerint szigorítás legkorábban az év második felében jöhet. A kedvező pénzpiaci fejleményeknek köszönhetően a likviditásfokozó intézkedések sorra szűnnek meg és a korábban más jegybankokkal kötött swapmegállapodásra sincs már szükség.
A munkanélküliség még mindig magas... A decemberi kamatmeghatározó ülés óta napvilágot látott adatok szerint az általános gazdasági aktivitás élénkülni, a munkaerőpiaci problémák pedig enyhülni látszanak - derül ki a Fed közleményéből. A munkaerőpiaci problémák, az alacsony bérdinamika, a vagyonveszteségek és a szigorú hitelezési feltételek miatt a háztartások továbbra is keveset költenek. Hasonló okoknál fogva a vállalatok beruházási hajlandósága ugyancsak gyenge, arról nem is beszélve, hogy a legtöbbnek továbbra sincs lehetősége arra, hogy bővítse munkaerőállományát. Pozitívum viszont, hogy szűkült a készlet és az értékesítési volumen között tátongó rés. A közlemény szerint annak ellenére, hogy a hitelezési aktivitás továbbra is alacsony, a pénzpiaci kondíciók kedvező irányba változtak. Bár a növekedés valószínűleg tartósan alacsony lesz, a jegybankárok abban bíznak, hogy a kapacitáskihasználtság ha még csak lassan is, de újból emelkedni fog. ...az inflációs várakozások pedig továbbra is stabilak A kereslet továbbra is gyenge, a hosszú távú inflációs várakozások pedig stabilak, ezért a jegybankárok arra számítanak, hogy az infláció tartósan alacsony lesz az USA-ban - derül ki a közleményből. Marad a zéró kamat Az irányadó ráta (fed funds rate) marad a 0.00 - 0.25 százalékos sávban. Tekintettel arra, hogy a kapacitáskihasználtsági és az inflációs ráták alacsonyak, az inflációs várakozások pedig stabilak, az irányadó ráta tartósan alacsony lesz - vélik a jegybankárok. A jelzálogpiaci, az ingatlanpiaci és az általános hitelezési kondíciók javítása érdekében a Fed a továbbiakban is vásárol jelzálogpiaci és egyéb eszközöket a pénzpiaci szereplőktől (MBS-eket összesen 1250, úgynevezett agency debt néven futó eszközöket pedig 175 milliárd dollár értékben). Fő az óvatosság! A közlemény szerint a jegybankárok nem szeretnék, ha a likviditásfokozó intézkedések visszavonása bárminemű zavart okozna a pénzpiacon, ezért azokat csak fokozatosan vonja vissza. A jelenlegi kilátások szerint a pénzpiaci szereplők egészen március végéig élhetnek ezekkel (a különböző értékpapír-eladási) lehetőségekkel. A további döntéseknél - csakúgy, mint az eddigieknél - a gazdasági kilátások és a pénzpiaci feltételek lesznek meghatározók.
Programok és határidők
Február 1-én jár le: - az Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility a Commercial Paper Funding Facility, a Primary Dealer Credit Facility, és a Term Securities Lending Facility néven ismertté vált program,- az Európai Központi Bankkal, a Bank of Englanddel és a Svájci Nemzeti Bankkal kötött swapmegállodás. (A kedvező pénzpiaci fejlemények arra utalnak, hogy erre a megállapodásra a továbbiakban nincs szükség - olvasható az Európai Központi Bank által kiadott közleményben.)
Március 8-án jár le: - a TAF (Term Auction Facility) program. A program keretében február 8-án 50 milliárd dollárnyi (28 napos), március 8-án (utoljára) pedig 25 milliárd dollárnyi (28 napos) hitelhez juthatnak a pénzpiaci szereplők.
Március 31-én jár le: - az összes külön nem említett program.
Június 30-án jár le: - Term Asset-Backed Securities Loan Facility néven ismertté vált program (ennek keretében új kibocsátású MBS-ektől "szabadulhatnak meg" a pénzpiaci szereplők.A közleményben természetesen az is szerepel, hogy szükség esetén a határidők változhatnak.
A jelenlegi várakozások szerint kamatemelésre csak valamikor az év második felében, ezen belül is legkorábban novemberben kerülhet sor. A Chicago Board of Trade fed funds futures jegyzései alapján a piaci szereplők jelenleg 60 százalékos valószínűséget adnak a novemberi kamatemelésnek
James River Coal Co.
http://www.jamesrivercoal.com/Amennyiben megfordul a piaci lejtmenet, abban az esetben ezt a papírt érdemes lehet megspekázni. Természetesen megfelelő stoploss használata mellett.
Gyorsjelentése : február 25 BMO
- Chartok
EU/JPY: Egy igen erős lefelé mutató trend alakult ki. Pénteken megjelenő GDP adatra, egy erős felszúrás történt, de sajnos maradt az eső csatornában. Ezért nem tud a részvénypiac emelkedni. Amíg ez a tendencia fentmarad, nem lesz fordulat. Ami bizakodásra ad okot, az-az, hogy 124,70-nél erős támasz van. RSI:37,49
S&P500 :Amint látható a képen, az index törte ismét a rövid távú trendvonalat. Ha a 120 MA és a support line nem fogja meg, abban az esetben 1030 körülig süllyedhet a kurzus. STS mélyen, akár fordulhat is. RSI: 33,14 támasz közelében. Jövő héten ismét izgalmas hetünk lesz.
"Görögország nem csődöl be, az euróövezetben ilyen nem létezik "
"Egyelőre sikertelennek tűnik a görög és uniós illetékesek nyilatkozatdömpingje, a befektetők még mindig kételkednek a görög tervek tarthatóságában. A költségvetéssel kapcsolatos aggodalmak a részvénypiacra is erőteljesen rányomják bélyegüket. A görög Athex index elszakadva az európai társaktól már hetek óta esik, a kockázatok fokozódásával és a hozamszintek emelkedésével a piac értékeltsége a válság 2008 végi és 2009 eleji tetőzése óta nem látott mélységbe süllyedt.
Csütörtökön Joaquin Almunia pénzügyi biztos a Bloomberg TV-nek jelezte: nem áll fent a görög államcsőd kockázata és Görögország nem hagyja el a monetáris uniót. Görögország nem csődöl be, az euróövezetben ilyen nem létezik - húzta alá Almunia davosi tartózkodása alatt. A pénzügyi biztos azt is kifejtette, hogy semmilyen különleges európai terv nincs Görögország megsegítésére, egyetlen terv van, a költségvetési kiigazítás. "
Csütörtökön Joaquin Almunia pénzügyi biztos a Bloomberg TV-nek jelezte: nem áll fent a görög államcsőd kockázata és Görögország nem hagyja el a monetáris uniót. Görögország nem csődöl be, az euróövezetben ilyen nem létezik - húzta alá Almunia davosi tartózkodása alatt. A pénzügyi biztos azt is kifejtette, hogy semmilyen különleges európai terv nincs Görögország megsegítésére, egyetlen terv van, a költségvetési kiigazítás. "
"Kora este olyan pletykák is keringtek Európában, hogy az Európai Unió valamilyen formában rövid távon Görögország segítségére siet (pénzügyi értelemben), részben ennek reményére zárásra megugrott a görög részvénypiac, a kötvénypiacok is kissé korrigáltak. Az euró azonban egyelőre továbbra is szenved. "
- Mitől esünk ennyire?
Hét közepén már vártam egyfajta pozitív fordulatot a piacon, de sajnos ez csak időleges volt pénteken. Tartok attól, hogy hétfőn tovább folytatjuk a lejtmenetet.
Foglaljuk össze azokat az infokat, ami befolyásolja A RÉSZVÉNYPIACOK NÖVEKEDÉSÉT :
http://www.quaestor.hu/attachments/1465/QUAESTOR7_2010_01_25.pdf
Quaestor oldalán heti kitekintőt találhatunk. Ajánlott olvasmány, minden hétfőn !
Hétfő: 01.25 :
Q4 2009 AK Steel Holding Corp (0,20 USD, BMO)Q4 2009 Halliburton Company (0,27 USD, BMO)Q1 2010 Apple Inc. (2,07 USD, AMC)Q4 2009 Amgen (1,13 USD, AMC)Q4 2009 Texas Instruments (0,49 USD, AMC)
Ma várható adatok (előző, várt): Ünnepnap: BrazíliaHU 09:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év, november, előző: -7,5%HU 14:00 MNB kamatdöntés bejelentése, január, jelenleg: 6,25%, várt: 6,00%HU 15:00 Sajtótájékoztató a kamatdöntésről Simor András vezetésévelUS 16:00 Használtlakás-értékesítések
MNB kamatdöntés 6,25%-ról, 6%-ra változott a jegybanki alapkamat.
http://www.ebroker.hu/pls/ebrk/new_cikkek_html_p.startup?p_cikk_id=260792772
" (Portfolio) - Görögország példája továbbra is óvatosságra inti az olyan országokat, melyek magas államadósságuk miatt külföldi finanszírozásra szorulnak. A hazai reálgazdasági mutatók, a csökkenő fogyasztás, zéró hitelezés, a növekvő munkanélküliség és a minimális infláció továbbra is támogatják a kamatvágást, azonban az MNB mozgásterét a nemzetközi környezet alakulása határozza meg.
Történelmi mélyponton lévő alapkamat esetében, bizonytalan külső környezet mellett, a választások közeledtével a jegybank a következő időszakban 25 bázispontos mérséklésekben gondolkodhat "
http://blog.mfor.hu/penzmustra/5931.html
"A kampány, illetve a választás alakulása minden bizonnyal le fog csapódni Magyarország kockázati megítélésében, azt pedig a Monetáris Tanács figyelembe fogja venni a következő hónapokban is. Közvetlen hatása azonban nincs a kampánynak a kamat alakulására" - emelte ki a jegybank elnöke.
Apple gyorsjelentés:
http://www.ebroker.hu/pls/ebrk/new_cikkek_html_p.startup?p_cikk_id=261071891
"Magasan a várt feletti eredményekről számolt be az Apple tegnap zárás után közzétett gyorsjelentésében, a pozitív árfolyamreakció azonban elmaradt. Bár kétségtelen, hogy a társaság kiváló gyorsjelentést tett közzé, azonban a konszenzus felülteljesítése elsősorban számviteli változásoknak tudható be, amelyek jelentősen felfelé módosították a 2009 negyedik negyedévi és a bázisidőszaki eredményeket is. "
Január 26 kedd:
"A US Steel Corp. (eQTRADER: X:xnys) negyedik negyedévét 267 millió dolláros, papíronkénti 1,86 dolláros veszteséggel zárta, szemben az egy évvel korábbi 290 millió dolláros, részvényenkénti 2,5 dolláros profittal. A vállalat forgalma 3,4 milliárd dollárra csökkent a korábbi 4,5 milliárdról. A FactSet Research elemzői 1,56 dolláros papíronkénti veszteséget és 3.1 milliárd dolláros bevételt becsültek "
Ez a papír, akár lehet egy ajánlás is. 41 dollár környékén vétel, ( 200 MA és support környékén )befektetői kockázatvállalás melletti stoppal !!! Ne feledjük, a piac most kiszámíthatatlan. Inkább shortos.
Foglaljuk össze azokat az infokat, ami befolyásolja A RÉSZVÉNYPIACOK NÖVEKEDÉSÉT :
http://www.quaestor.hu/attachments/1465/QUAESTOR7_2010_01_25.pdf
Quaestor oldalán heti kitekintőt találhatunk. Ajánlott olvasmány, minden hétfőn !
Hétfő: 01.25 :
Q4 2009 AK Steel Holding Corp (0,20 USD, BMO)Q4 2009 Halliburton Company (0,27 USD, BMO)Q1 2010 Apple Inc. (2,07 USD, AMC)Q4 2009 Amgen (1,13 USD, AMC)Q4 2009 Texas Instruments (0,49 USD, AMC)
Ma várható adatok (előző, várt): Ünnepnap: BrazíliaHU 09:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év, november, előző: -7,5%HU 14:00 MNB kamatdöntés bejelentése, január, jelenleg: 6,25%, várt: 6,00%HU 15:00 Sajtótájékoztató a kamatdöntésről Simor András vezetésévelUS 16:00 Használtlakás-értékesítések
MNB kamatdöntés 6,25%-ról, 6%-ra változott a jegybanki alapkamat.
http://www.ebroker.hu/pls/ebrk/new_cikkek_html_p.startup?p_cikk_id=260792772
" (Portfolio) - Görögország példája továbbra is óvatosságra inti az olyan országokat, melyek magas államadósságuk miatt külföldi finanszírozásra szorulnak. A hazai reálgazdasági mutatók, a csökkenő fogyasztás, zéró hitelezés, a növekvő munkanélküliség és a minimális infláció továbbra is támogatják a kamatvágást, azonban az MNB mozgásterét a nemzetközi környezet alakulása határozza meg.
Történelmi mélyponton lévő alapkamat esetében, bizonytalan külső környezet mellett, a választások közeledtével a jegybank a következő időszakban 25 bázispontos mérséklésekben gondolkodhat "
http://blog.mfor.hu/penzmustra/5931.html
"A kampány, illetve a választás alakulása minden bizonnyal le fog csapódni Magyarország kockázati megítélésében, azt pedig a Monetáris Tanács figyelembe fogja venni a következő hónapokban is. Közvetlen hatása azonban nincs a kampánynak a kamat alakulására" - emelte ki a jegybank elnöke.
Apple gyorsjelentés:
http://www.ebroker.hu/pls/ebrk/new_cikkek_html_p.startup?p_cikk_id=261071891
"Magasan a várt feletti eredményekről számolt be az Apple tegnap zárás után közzétett gyorsjelentésében, a pozitív árfolyamreakció azonban elmaradt. Bár kétségtelen, hogy a társaság kiváló gyorsjelentést tett közzé, azonban a konszenzus felülteljesítése elsősorban számviteli változásoknak tudható be, amelyek jelentősen felfelé módosították a 2009 negyedik negyedévi és a bázisidőszaki eredményeket is. "
Január 26 kedd:
"A US Steel Corp. (eQTRADER: X:xnys) negyedik negyedévét 267 millió dolláros, papíronkénti 1,86 dolláros veszteséggel zárta, szemben az egy évvel korábbi 290 millió dolláros, részvényenkénti 2,5 dolláros profittal. A vállalat forgalma 3,4 milliárd dollárra csökkent a korábbi 4,5 milliárdról. A FactSet Research elemzői 1,56 dolláros papíronkénti veszteséget és 3.1 milliárd dolláros bevételt becsültek "
Ez a papír, akár lehet egy ajánlás is. 41 dollár környékén vétel, ( 200 MA és support környékén )befektetői kockázatvállalás melletti stoppal !!! Ne feledjük, a piac most kiszámíthatatlan. Inkább shortos.január 27 szerda:
A Világgazdasági Fórum ülése (1. nap)SE 09:30 Termelői árak (PPI), év/év, december, előző: -1,7%GB 10:30 Andrew Sentance BoE tag beszédet tartIS 10:30 Izlandi kamatdöntés bejelentése, jelenleg: 11,00%GB 12:00 CBI kiskereskedelmi értékesítések indexe, január, előző: 13 pont, várt: 12 pontEU 15:00 után német előzetes német inflációs adatok, hó/hó, január, előző: 0,8%, várt: -0,3%US 16:00 Újlakás-értékesítések, december, előző: 355 ezer db, várt: 370 ezer dbUS 16:30 EIA múlt heti nyersolaj tartalékok, előző hét, előző: -0,4 m hordó, várt: +1,4 m hordóUS 16:30 EIA múlt heti benzintartalékok, előző hét, előző adat: +3,9 m hordó, várt: +1,1 m hordóUS 19:00 5 éves amerikai állampapír aukció
US 20:15 Fed kamatdöntés bejelentése (FOMC), jelenleg: 0,00-0,25%, várt: 0,00-0,25%BR 21:00 Brazil kamatdöntés bejelentése, jelenleg: 8,75%, várt: 8,75%NZ 21:00 RBNZ új-zélandi kamatdöntés bejelentése, jelenleg: 2,50%, várt: 2,50%
http://blog.mfor.hu/penzmustra/5953.html
"A vételi kedv a nap végén jött az amerikai jegybank, a Fed kamatdöntését követően, nem változtattak az alapkamaton. A döntést követő kommentárban mindenki azt kapta, amit remélt, a gazdaság stabilizálódásáról, és az alacsony kamatokról is szó volt. Így a befektetők ismét a buy gombot nyomták a szerdai kereskedés végén. "
Davos világgazdasági fórum: Görög helyzetről
http://www.vg.hu/gazdasag/gazdasagpolitika/gorog-miniszterelnok-nincs-b-tervunk-304346http://www.dunatv.hu/kulfold/papand_reu.html
http://www.stop.hu/articles/article.php?id=601243 "Nicolas Sarkozy francia elnök szerint meg kell változtatni a világon a banktevékenységre vonatkozó szabályokat, a bankok működésének biztonságát szavatoló intézkedéseket, és a bankok elszámoltathatóságát. Sarkozy szerdai felszólalásával hivatalosan kezdetét vette a 40. Világgazdasági Fórum Davosban.Sarkozy azt mondta még, hogy egyetért Barack Obama amerikai elnöknek a banktevékenység szabályozására tett javaslataival "
http://inforadio.hu/hirek/tudositoink/hir-330174 "Válasszuk a tétlenséget és akkor a rendszert - megérdemelten - elsöprik" - hangoztatta a francia elnök, aki nézeteivel nem aratott osztatlan sikert az alapvetően cégvezetőkből és pénzügyi szakemberekből álló hallgatóság előtt. Sőt, a hangulat kifejezetten fagyossá vált, amikor Nicolas Sarkozy a túlzottan magas vezetői jövedelmek ártalmasságáról beszélt. "A közvélemény immár nem fogadja el a meg nem érdemelt fizetéseket" - mondta az államfő, hozzátéve, hogy "amikor egyesek minden lépéssel milliókat keresnek, ott már nem lehet piacgazdaságról beszélni "
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?hn=1&k=2&i=127531 " Forró témát dobott be múlt csütörtökön Barack Obama az e hét szerdáján kezdődő davosi Világgazdasági Fórum programjába. A világ üzleti vezetői nyilatkozatversenyt folytatnak az amerikai elnök radikális javaslatairól, Németország pedig jelezte: saját tervekkel fog előállni a következő hetekben. Soros György Obama pártjára állt: lelkesen üdvözölte az elnök terveit.
2010.01.22 09:25 Vissza 1933-ba? - Obama begyében a bankok 2010.01.22 15:33 Elbántak a bankokkal - Mi vár ránk? 2010.01.24 09:00 Sokkolta a profikat Obama terve A rengeteg bizonytalanság mellett sok-sok tennivaló van a világ pénzügyi szereplőinek és piacainak szabályozása terén, ezt felismerve májusra nemzetközi pénzügyi szabályozási konferenciát hív össze országába Wolfgang Schäuble német pénzügyminiszter - derül ki a politikus Welt am Sonntagnak adott hétvégi nyilatkozatából. Nagyon fontos, hogy ne gyengüljenek el a jobb pénzügyi szabályozás érdekében tett nemzetközi erőfeszítések - mondta a hetilapnak Schäuble. Ehhez Németország is hozzá akar járulni: májusban magas szintű nemzetközi konferenciát kívánnak szervezni, még a G20-ak júniusi torontói csúcstalálkozója előtt. A Der Spiegel információi szerint késő májusban, Berlinben kerülhet sor a G20-ak és a fejlődő országok pénzügyminiszterei és jegybankárai számára megszervezendő találkozóra. Francia kollégájához hasonlóan Schäuble is üdvözölte Barack Obama múlt heti bejelentését a bankszektor kockázatait csökkentő - ugyanakkor a piacok ijedtségét a múlt héten fokozó - lépések megtételére. A pénzügyminiszter úgy véli, Németország mindent megtesz annak érdekében, hogy a pénzügyi szektor teljes egészében viselje a jelenlegi és a jövőbeni pénzügyi válságok költségeit, ami azt jelenti, a következő hetekben saját javaslatokkal fog előállni. Németországhoz hasonlóan a G20-ak égisze alatt működő Pénzügyi Stabilitási Testület (FSB) is üdvözölte Obama javaslatait. Júniusban részleges, októberben pedig teljes jelentést fognak kiadni az általuk kívánatosnak tartott átfogó pénzügyi reformokról. Az Obama elnök javaslatai elleni összefogás vágyától fűtve gyűlhetnek össze viszont idén a világ legnagyobb befolyású pénzügyi vezetői a svájci Davosban e hét szerdájától. A bankárok minden bizonnyal megtesznek minden tőlük telhetőt, hogy rábírják Obamát, álljon el tervétől, és más szabályozási eszközökkel próbálja meg növelni a pénzügyi rendszer stabilitását. Azzal érvelhetnek majd, hogy nem a bankok mérete önmagában a meghatározó, hanem a közöttük lévő bonyolult pénzügyi kapcsolatok. Ezt a véleményt osztja Alistair Darling brit pénzügyminiszter is, aki szerint nem a bankok feldarabolásával, sokkal inkább a piacok szabályozásával kellene operálni. A magyar származású Soros György is beszállt a vitába. Korábbi megnyilatkozásaival összhangban üdvözölte Obama legfrissebb javaslatait is, és azt jósolta, ezek újraformálják majd a Wall Street nagybankjait. Ha egy az egyben átjutnak a törvényhozáson a javaslatok, az mindenképp a Goldman Sachs végét jelentené - tette hozzá a Financial Times tudósítása szerint. "
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=2&i=127502
"Sokkolta a profikat Obama terve : Számtalan elemzői kommentár, szakértői és politikusi vélemény is napvilágott látott Barack Obama amerikai elnök csütörtökön bejelentett, piacokat megrengető pénzügyi javaslataival kapcsolatban. Támogatólag, bár óvatosan nyilatkozott róluk a brit kormánypárt és a hatalomra készülő ellenzék, sőt a francia pénzügyminiszter is. Mario Draghi, a G20-ak égisze alatt működő Pénzügyi Stabilitási Testület (FSB) első embere és a svájci jegybank új elnöke, Philipp Hildebrand egy egész világra kiterjedő szabályozási hullámot szeretne látni ebből, az elemzők azonban megosztottabbak. Még az is nagy kérdés, átjutnak-e egyáltalán az amerikai törvényhozáson a javaslatok. Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb elemzői véleményeket arról, működhet-e és milyen következményekkel járhat a javaslatok átültetése a gyakorlatba, illetve hogy az európai bankoknak kell-e hasonló lépéssorozattól tartaniuk.
Elemzői szerint a javaslatok implementációjával lesz a legnagyobb gond, elsősorban azért, mert a saját számlára történő kereskedés (proprietary trading) és más kereskedési tevékenységek közé nehéz határozott vonalat húzni. A bankok az egyes kereskedési fajták közötti arányokat csak szórványosan közlik, mindenesetre a KBW szerint a befektetési banki bevételek 5 százalékát érintheti a szigorítás. A KBW feltételezi, hogy a nem amerikai bankok tengerentúli leányait is sújtani fogja a szabályozás. Fennáll a veszélye szerintük, hogy Európa is követi Amerika példáját, ám itt az univerzális banki modell miatt még nehezebb lesz az implementáció. Becsléseik szerint ezáltal a Credit Suisse, a UBS és a Deutsche Bank is érintett lehet, mégpedig a bevételeik körülbelül 5 százalékát kitevő saját kereskedés erejéig. A CreditSights elemzői úgy vélik, jobb tőke- és likviditási sztenderdeket, egészséges befektetési gyakorlatot, illetve a partner- és elszámolási kockázatokra való jobb odafigyelést kellene inkább kikényszeríteni Amerikában. Úgy látják, az Obama által beharangozott “Volcker-szabályok" elsősorban a Goldman Sachs működésére helyezhetnek nyomást, mivel a javaslatban szereplő tevékenységekből ő veszi ki leginkább a részét. A UBS elemzői szerint az új javaslatok a hajdani Glass-Steagall törvényhez viszik közelebb a bankszektort egy jókora lépéssel. Egészen eddig a bankok tőke- és likviditási helyzetének javítására koncentráltak a szabályozók, Obama tervei viszont azt jelzik, hogy a piaci tevékenységek szabályozása irányába tolódott el a politika, ami egyes tevékenységek eladását is kikényszerítheti. Úgy vélik: a politikai/szabályozói játék várhatóan tovább húzódik a következő hónapokban is, és számottevően befolyásolhajta a szektor növekedési lehetőségeit és a befektetői hangulatot. További kockázatok a UBS elemzői szerint: 1. Tobin adó bevezetése, 2. a betétbiztosítási alap reformja, 3. likviditási tartalékok szabályozása, 4. Bázel III javaslatok. Az Európára való közvetlen befolyás szerintük viszonylag kicsi lehet, hiszen a befektetési bankok saját számlás kereskedése korlátozott, kis hatása van a bankok szabad cash-flowjára, eredménytényezőire és értékeltségére. A Nomura elemzői kiemelik: a korábban látottaknál jóval szigorúbb javaslatokról van szó, melyek valószínűleg negatív hatással lesznek az Amerikában működő belföldi és külföldi befektetési bankok bevételeire egyaránt. A legfontosabb hatása szerintük a bizonytalanság, amint a Barclays elnöke is megfogalmazott: szerinte a szabályozói, közéleti és politikai nyomás "cunamijával" néznek szembe a bankok. Egy héttel korábban jelentették be a banki különadót - mi lesz a következő lépés? - teszik fel a kérdést az elemzők. Akárhogy is lesz, már látni, hogy a kormány nem a kereskedelmi, sokkal inkább a befektetési bankokon igyekszik elverni a port. Szerintük ezért járható út lesz majd, hogy a döntő mértékben befektetési bankként működő intézmények kereskedelmi bankká alakuljanak át. A jelenlegi körülmények között fennáll a veszélye, hogy Európa is hasonló lépéseket tesz, ám kiemelik: a saját számlás kereskedéssel foglalkozó európai kereskedelmi bankok sebezhetőek mind amerikai, mind globális tevékenységükben. Történelmi visszatekintésben a befektetési bankok kereskedési bevételeinek mintegy 20 százaléka származik saját számlás kereskedésből. Azokat a bankokat sújthatják leginkább, amelyeknél ez a tevékenység (illetve a privat equity és hedge fund üzletágak) működésük erősen integrált részét képezi. Kérdéses a saját számlás kereskedés definíciója is. Az esetleges méretbeli szabályozásról azt írják: ez csökkentheti egyes bankok piaci értékét, és hozzájárulhat ahhoz, hogy néhányan a világ más régióiba helyezzék át tevékenységük egy részét. A Kepler Capital elemzője szerint sem világos még, mekkora változásokat hoznak Obama tervei, ám kiemeli: az európai bankok közül csak a szövetségi betétbiztosító (FDIC) által biztosított bankok lehetnek érintettek. Ezek között lehet a UBS, amely értékesítésből és kereskedésből tervezi előteremteni bevételeinek 75 százalékát a következő három évben. Érintett lehet a Royal Bank of Scotland is, illetve az ING és a BNP Paribas is. Az érintett bankok többsége nem nyilatkozott még a kérdésről. Megszólalt viszont a JP Morgan elemzője, és úgy véli, rendkívül nehéz lesz a saját számlás és az “ügyfélvezérelt" kereskedési ügyletek elkülönítése. Addig, amíg többek között ennek módja nem tisztázott, lényeges kockázati tényezőt jelentenek a befektetési bankokra nézve az elnöki javaslatok. A bankok úgy is reagálhatnak ezekre, hogy tőkearányos nyereségük fenntartása érdekében a szabályozott területeken árat emelnek, de úgy is, hogy áthelyezik érintett tevékenységüket Európába. "
január 28 csütörtök:
Egis: 120 forintos osztalékszintAz Egis éves rendes közgyűlésén a vállalat tulajdonosai jóváhagyták az igazgatóság osztalékszintről kiadott javaslatát. Május második felében hajtják majd végre az osztalékfizetést. Az Egis 2009-es üzleti év után papíronkénti 120 forintot fizet
január 29 péntek:
HU 09:00 KSH munkanélküliségi ráta, december, előző: 10,5%, aktuális: 10,5%HU 09:00 KSH termelői árak, év/év, december, előző: 0,3%, aktuális: 1,3%NO 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, december, előző: -1,1%, várt: 0,7%EU 10:00 M3-as pénzkínálat alakulása, év/év, december, előző: -0,2%, várt: -0,5%EU 10:00 Magánszektor hitelfelvétele, év/év, december, előző: -0,7%, várt: -0,3%EU 11:00 Eurozóna előzetes inflációs adatok (CPI), év/év, január, előző: 0,9%, várt: 1,2%EU 11:00 Eurozóna munkanélküliség, december, előző: 10,0%, várt: 10,1%CH 11:30 KOF svájci konjunktúra index, január, előző: 1,68 pont, várt: 1,70 pontUS 14:15 Donald Kohn Fed alelnök beszédet tart a pénzintézetek kockázatairólCA 14:30 GDP-növekedés, hó/hó, november, előző: 0,2%, várt: 0,2%CA 14:30 Termelői árak (PPI), hó/hó, december, előző 1,0%, várt: 0,4%US 14:30 GDP-növekedés, n.év/n.év (előzetes), Q4, előző: 2,2%, várt: 4,6%
http://www.quaestor.hu/index.phtml?ow_page_number=1439&hlid=13205 GDP összetevőinek növekedéséhez hozzáadott értéke %-osan kifejezve, grafikonon található !!! A Kereskedelmi Minisztérium tájékoztatása szerint a negyedik negyedéves GDP 5,7%-kal emelkedett, ami jóval felülmúlja a Reuters elemzői által várt 4,6%-os várakozást. A harmadik negyedévben 2,2%-os volt a bővülés. A teljes 2009-es év viszonylatában 2,4%-os visszaesés volt mérhető.
US 15:45 Chicagói BMI, január, előző: 58,7 pont, várt: 57,4 pontUS 15:55 Michigani fogyasztói hangulat index (felülvizsgálata), január, előző: 72,8 pont, várt: 73,2 pont
Usa GDP adatra várt mai nap folyamán a piac. OTP törte az 5700 forintos támaszt, miután a hangulat negatívra fordult. 5610 ft-on lévő 50 MA erős támaszt jelentett. Az árfolyam nem érte el ezt a szintet 5630-ról fordult, miután az S&P future és az EU/JPY is erősödni tudott. GDP 4,6%-os várt érték helyett 5,7%-ra bővült. Ez rendkívül jó eredmény az előző negyedévihez ( 2,2 %) képest. Kormányzati támogatások kifejtik pozitív hatásukat.megmutatkoznak. Erre a hírre piacunkon egy erősebb emelkedés alakult ki, de van egy félszem, mivel azt láttam a hét folyamán, hogy nem tudnak a piacok magukhoz térni. EU/JPY 126,4-es ellenállási értéket átvitte, ha felette tud maradni, akkor indulhat egy pozitív folyamat a piacokon.
január 30 szombat:
Gyanúm jó volt. Hiába a jó makroadat, ha realizálni akarnak, akkor fognak is. Ez az adat arra volt jó, hogy aki eddig nem tudott az most realizálhatott. Kíváncsian várom a hétfőt. Támaszon fejezték be az S&P500 index és számomra fontos devizapár a napot. SZVSZ hétfőn reggeli csökkenés után , jöhet egy kisebb emelkedés, de igazán bátran nem merem ezt kijelenteni, mert nem láthatok át a piaci folyamatok.
Később chartokat is teszek fel a jelenlegi helyzetről ! (Lásd fent )
2010. január 24., vasárnap
- Mi okozhat korrekciót a piacon?
Félelmetes az egyezőség a két chart között, különbség csak annyi, hogy az sp500 már a csati alján van. Vajon Bux is lejön oda? Hétfőn meglátjuk. Eu/Jen - nél talán jöhet a fordulás. 21MA metszi az 50MA-t alulról. Ez jó jel!!! Fordulhat a hangulat.
http://ecoline.hu/piac/20100112_Kovacs_Roland_gurutipp.aspx?s=rss
''Mert korrekciónak lennie kell...''
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?h=14&k=2&i=127506
"Nem menekülhetnek a bankok a szigorítás elől a guru szerint:
Meredith Whitney, a bankszektor ismert elemzője szerint a pénzügyi szektor kockázatvállalásának szabályozását célzó terveket valószínűleg elfogadják, amely drámaian csökkentheti a bankok kereskedésből származó profitját - mondta a szakértő reagálva Barack Obama tegnapi bejelentésére.
A szabályozásváltozást figyelembe véve a bankrészvények jelenleg drágának számítanak, "világos számunkra, hogy a piacok nem reagálják túl" a híreket - mondta Whitney. Jelenleg az elemző egyetlen amerikai bankot sem ajánl vételre, a Goldman Sachs, a JP Morgan és a Morgan Stanley papírjait tartásra javasolja. Mint ismeretes, tegnap az amerikai elnök olyan terveket hozott nyilvánosságra, amellyel alaposan megregulázná a bankokat (a saját számlás kereskedés betiltása, a private equity és hedge fund tevékenységek leválasztása) és a harmincas évek óta nem látott változást jelentene az amerikai pénzügyi szektor számára. Meredith Whitney arról vált ismertté, hogy még a válság kirobbanása előtt figyelmeztetett a subprime hitelezés veszélyeire. Azóta saját céget alapított Meredith Whitney Advisory Group néven.
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=2&i=127502
Sokkolta a profikat Obama terve
Számtalan elemzői kommentár, szakértői és politikusi vélemény is napvilágott látott Barack Obama amerikai elnök csütörtökön bejelentett, piacokat megrengető pénzügyi javaslataival kapcsolatban. Támogatólag, bár óvatosan nyilatkozott róluk a brit kormánypárt és a hatalomra készülő ellenzék, sőt a francia pénzügyminiszter is. Mario Draghi, a G20-ak égisze alatt működő Pénzügyi Stabilitási Testület (FSB) első embere és a svájci jegybank új elnöke, Philipp Hildebrand egy egész világra kiterjedő szabályozási hullámot szeretne látni ebből, az elemzők azonban megosztottabbak. Még az is nagy kérdés, átjutnak-e egyáltalán az amerikai törvényhozáson a javaslatok. Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb elemzői véleményeket arról, működhet-e és milyen következményekkel járhat a javaslatok átültetése a gyakorlatba, illetve hogy az európai bankoknak kell-e hasonló lépéssorozattól tartaniuk.
/
2010.01.22 09:25 Vissza 1933-ba? - Obama begyében a bankok 2010.01.22 15:33 Elbántak a bankokkal - Mi vár ránk? 2010.01.22 14:24 A guru szerint katasztrofális lépés a banki szabályozás - Mi jöhet? 2010.01.22 20:10 Nem menekülhetnek a bankok a szigorítás elől a guru szerint A Keefe, Bruyette &Woods (KBW) elemzői szerint a javaslatok implementációjával lesz a legnagyobb gond, elsősorban azért, mert a saját számlára történő kereskedés (proprietary trading) és más kereskedési tevékenységek közé nehéz határozott vonalat húzni. A bankok az egyes kereskedési fajták közötti arányokat csak szórványosan közlik, mindenesetre a KBW szerint a befektetési banki bevételek 5 százalékát érintheti a szigorítás. A KBW feltételezi, hogy a nem amerikai bankok tengerentúli leányait is sújtani fogja a szabályozás. Fennáll a veszélye szerintük, hogy Európa is követi Amerika példáját, ám itt az univerzális banki modell miatt még nehezebb lesz az implementáció.
Becsléseik szerint ezáltal a Credit Suisse, a UBS és a Deutsche Bank is érintett lehet, mégpedig a bevételeik körülbelül 5 százalékát kitevő saját kereskedés erejéig.
A CreditSights elemzői úgy vélik, jobb tőke- és likviditási sztenderdeket, egészséges befektetési gyakorlatot, illetve a partner- és elszámolási kockázatokra való jobb odafigyelést kellene inkább kikényszeríteni Amerikában. Úgy látják, az Obama által beharangozott “Volcker-szabályok" elsősorban a Goldman Sachs működésére helyezhetnek nyomást, mivel a javaslatban szereplő tevékenységekből ő veszi ki leginkább a részét.
A UBS elemzői szerint az új javaslatok a hajdani Glass-Steagall törvényhez viszik közelebb a bankszektort egy jókora lépéssel. Egészen eddig a bankok tőke- és likviditási helyzetének javítására koncentráltak a szabályozók, Obama tervei viszont azt jelzik, hogy a piaci tevékenységek szabályozása irányába tolódott el a politika, ami egyes tevékenységek eladását is kikényszerítheti. Úgy vélik: a politikai/szabályozói játék várhatóan tovább húzódik a következő hónapokban is, és számottevően befolyásolhajta a szektor növekedési lehetőségeit és a befektetői hangulatot. További kockázatok a UBS elemzői szerint: 1. Tobin adó bevezetése, 2. a betétbiztosítási alap reformja, 3. likviditási tartalékok szabályozása, 4. Bázel III javaslatok. Az Európára való közvetlen befolyás szerintük viszonylag kicsi lehet, hiszen a befektetési bankok saját számlás kereskedése korlátozott, kis hatása van a bankok szabad cash-flowjára, eredménytényezőire és értékeltségére.
A Nomura elemzői kiemelik: a korábban látottaknál jóval szigorúbb javaslatokról van szó, melyek valószínűleg negatív hatással lesznek az Amerikában működő belföldi és külföldi befektetési bankok bevételeire egyaránt. A legfontosabb hatása szerintük a bizonytalanság, amint a Barclays elnöke is megfogalmazott: szerinte a szabályozói, közéleti és politikai nyomás "cunamijával" néznek szembe a bankok. Egy héttel korábban jelentették be a banki különadót - mi lesz a következő lépés? - teszik fel a kérdést az elemzők. Akárhogy is lesz, már látni, hogy a kormány nem a kereskedelmi, sokkal inkább a befektetési bankokon igyekszik elverni a port. Szerintük ezért járható út lesz majd, hogy a döntő mértékben befektetési bankként működő intézmények kereskedelmi bankká alakuljanak át. A jelenlegi körülmények között fennáll a veszélye, hogy Európa is hasonló lépéseket tesz, ám kiemelik: a saját számlás kereskedéssel foglalkozó európai kereskedelmi bankok sebezhetőek mind amerikai, mind globális tevékenységükben. Történelmi visszatekintésben a befektetési bankok kereskedési bevételeinek mintegy 20 százaléka származik saját számlás kereskedésből. Azokat a bankokat sújthatják leginkább, amelyeknél ez a tevékenység (illetve a privat equity és hedge fund üzletágak) működésük erősen integrált részét képezi. Kérdéses a saját számlás kereskedés definíciója is. Az esetleges méretbeli szabályozásról azt írják: ez csökkentheti egyes bankok piaci értékét, és hozzájárulhat ahhoz, hogy néhányan a világ más régióiba helyezzék át tevékenységük egy részét. A Kepler Capital elemzője szerint sem világos még, mekkora változásokat hoznak Obama tervei, ám kiemeli: az európai bankok közül csak a szövetségi betétbiztosító (FDIC) által biztosított bankok lehetnek érintettek. Ezek között lehet a UBS, amely értékesítésből és kereskedésből tervezi előteremteni bevételeinek 75 százalékát a következő három évben. Érintett lehet a Royal Bank of Scotland is, illetve az ING és a BNP Paribas is. Az érintett bankok többsége nem nyilatkozott még a kérdésről. Megszólalt viszont a JP Morgan elemzője, és úgy véli, rendkívül nehéz lesz a saját számlás és az “ügyfélvezérelt" kereskedési ügyletek elkülönítése. Addig, amíg többek között ennek módja nem tisztázott, lényeges kockázati tényezőt jelentenek a befektetési bankokra nézve az elnöki javaslatok. A bankok úgy is reagálhatnak ezekre, hogy tőkearányos nyereségük fenntartása érdekében a szabályozott területeken árat emelnek, de úgy is, hogy áthelyezik érintett tevékenységüket Európába. "
''Mert korrekciónak lennie kell...''
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?h=14&k=2&i=127506
"Nem menekülhetnek a bankok a szigorítás elől a guru szerint:
Meredith Whitney, a bankszektor ismert elemzője szerint a pénzügyi szektor kockázatvállalásának szabályozását célzó terveket valószínűleg elfogadják, amely drámaian csökkentheti a bankok kereskedésből származó profitját - mondta a szakértő reagálva Barack Obama tegnapi bejelentésére.
A szabályozásváltozást figyelembe véve a bankrészvények jelenleg drágának számítanak, "világos számunkra, hogy a piacok nem reagálják túl" a híreket - mondta Whitney. Jelenleg az elemző egyetlen amerikai bankot sem ajánl vételre, a Goldman Sachs, a JP Morgan és a Morgan Stanley papírjait tartásra javasolja. Mint ismeretes, tegnap az amerikai elnök olyan terveket hozott nyilvánosságra, amellyel alaposan megregulázná a bankokat (a saját számlás kereskedés betiltása, a private equity és hedge fund tevékenységek leválasztása) és a harmincas évek óta nem látott változást jelentene az amerikai pénzügyi szektor számára. Meredith Whitney arról vált ismertté, hogy még a válság kirobbanása előtt figyelmeztetett a subprime hitelezés veszélyeire. Azóta saját céget alapított Meredith Whitney Advisory Group néven.
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=2&i=127502
Sokkolta a profikat Obama terve
Számtalan elemzői kommentár, szakértői és politikusi vélemény is napvilágott látott Barack Obama amerikai elnök csütörtökön bejelentett, piacokat megrengető pénzügyi javaslataival kapcsolatban. Támogatólag, bár óvatosan nyilatkozott róluk a brit kormánypárt és a hatalomra készülő ellenzék, sőt a francia pénzügyminiszter is. Mario Draghi, a G20-ak égisze alatt működő Pénzügyi Stabilitási Testület (FSB) első embere és a svájci jegybank új elnöke, Philipp Hildebrand egy egész világra kiterjedő szabályozási hullámot szeretne látni ebből, az elemzők azonban megosztottabbak. Még az is nagy kérdés, átjutnak-e egyáltalán az amerikai törvényhozáson a javaslatok. Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb elemzői véleményeket arról, működhet-e és milyen következményekkel járhat a javaslatok átültetése a gyakorlatba, illetve hogy az európai bankoknak kell-e hasonló lépéssorozattól tartaniuk.
/
2010.01.22 09:25 Vissza 1933-ba? - Obama begyében a bankok 2010.01.22 15:33 Elbántak a bankokkal - Mi vár ránk? 2010.01.22 14:24 A guru szerint katasztrofális lépés a banki szabályozás - Mi jöhet? 2010.01.22 20:10 Nem menekülhetnek a bankok a szigorítás elől a guru szerint A Keefe, Bruyette &Woods (KBW) elemzői szerint a javaslatok implementációjával lesz a legnagyobb gond, elsősorban azért, mert a saját számlára történő kereskedés (proprietary trading) és más kereskedési tevékenységek közé nehéz határozott vonalat húzni. A bankok az egyes kereskedési fajták közötti arányokat csak szórványosan közlik, mindenesetre a KBW szerint a befektetési banki bevételek 5 százalékát érintheti a szigorítás. A KBW feltételezi, hogy a nem amerikai bankok tengerentúli leányait is sújtani fogja a szabályozás. Fennáll a veszélye szerintük, hogy Európa is követi Amerika példáját, ám itt az univerzális banki modell miatt még nehezebb lesz az implementáció.
Becsléseik szerint ezáltal a Credit Suisse, a UBS és a Deutsche Bank is érintett lehet, mégpedig a bevételeik körülbelül 5 százalékát kitevő saját kereskedés erejéig.
A CreditSights elemzői úgy vélik, jobb tőke- és likviditási sztenderdeket, egészséges befektetési gyakorlatot, illetve a partner- és elszámolási kockázatokra való jobb odafigyelést kellene inkább kikényszeríteni Amerikában. Úgy látják, az Obama által beharangozott “Volcker-szabályok" elsősorban a Goldman Sachs működésére helyezhetnek nyomást, mivel a javaslatban szereplő tevékenységekből ő veszi ki leginkább a részét.
A UBS elemzői szerint az új javaslatok a hajdani Glass-Steagall törvényhez viszik közelebb a bankszektort egy jókora lépéssel. Egészen eddig a bankok tőke- és likviditási helyzetének javítására koncentráltak a szabályozók, Obama tervei viszont azt jelzik, hogy a piaci tevékenységek szabályozása irányába tolódott el a politika, ami egyes tevékenységek eladását is kikényszerítheti. Úgy vélik: a politikai/szabályozói játék várhatóan tovább húzódik a következő hónapokban is, és számottevően befolyásolhajta a szektor növekedési lehetőségeit és a befektetői hangulatot. További kockázatok a UBS elemzői szerint: 1. Tobin adó bevezetése, 2. a betétbiztosítási alap reformja, 3. likviditási tartalékok szabályozása, 4. Bázel III javaslatok. Az Európára való közvetlen befolyás szerintük viszonylag kicsi lehet, hiszen a befektetési bankok saját számlás kereskedése korlátozott, kis hatása van a bankok szabad cash-flowjára, eredménytényezőire és értékeltségére.
A Nomura elemzői kiemelik: a korábban látottaknál jóval szigorúbb javaslatokról van szó, melyek valószínűleg negatív hatással lesznek az Amerikában működő belföldi és külföldi befektetési bankok bevételeire egyaránt. A legfontosabb hatása szerintük a bizonytalanság, amint a Barclays elnöke is megfogalmazott: szerinte a szabályozói, közéleti és politikai nyomás "cunamijával" néznek szembe a bankok. Egy héttel korábban jelentették be a banki különadót - mi lesz a következő lépés? - teszik fel a kérdést az elemzők. Akárhogy is lesz, már látni, hogy a kormány nem a kereskedelmi, sokkal inkább a befektetési bankokon igyekszik elverni a port. Szerintük ezért járható út lesz majd, hogy a döntő mértékben befektetési bankként működő intézmények kereskedelmi bankká alakuljanak át. A jelenlegi körülmények között fennáll a veszélye, hogy Európa is hasonló lépéseket tesz, ám kiemelik: a saját számlás kereskedéssel foglalkozó európai kereskedelmi bankok sebezhetőek mind amerikai, mind globális tevékenységükben. Történelmi visszatekintésben a befektetési bankok kereskedési bevételeinek mintegy 20 százaléka származik saját számlás kereskedésből. Azokat a bankokat sújthatják leginkább, amelyeknél ez a tevékenység (illetve a privat equity és hedge fund üzletágak) működésük erősen integrált részét képezi. Kérdéses a saját számlás kereskedés definíciója is. Az esetleges méretbeli szabályozásról azt írják: ez csökkentheti egyes bankok piaci értékét, és hozzájárulhat ahhoz, hogy néhányan a világ más régióiba helyezzék át tevékenységük egy részét. A Kepler Capital elemzője szerint sem világos még, mekkora változásokat hoznak Obama tervei, ám kiemeli: az európai bankok közül csak a szövetségi betétbiztosító (FDIC) által biztosított bankok lehetnek érintettek. Ezek között lehet a UBS, amely értékesítésből és kereskedésből tervezi előteremteni bevételeinek 75 százalékát a következő három évben. Érintett lehet a Royal Bank of Scotland is, illetve az ING és a BNP Paribas is. Az érintett bankok többsége nem nyilatkozott még a kérdésről. Megszólalt viszont a JP Morgan elemzője, és úgy véli, rendkívül nehéz lesz a saját számlás és az “ügyfélvezérelt" kereskedési ügyletek elkülönítése. Addig, amíg többek között ennek módja nem tisztázott, lényeges kockázati tényezőt jelentenek a befektetési bankokra nézve az elnöki javaslatok. A bankok úgy is reagálhatnak ezekre, hogy tőkearányos nyereségük fenntartása érdekében a szabályozott területeken árat emelnek, de úgy is, hogy áthelyezik érintett tevékenységüket Európába. "
TA hétfőre :http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=2&i=127518
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?h=14&k=3&i=127369
Hétfőn Jegybanki kamatdöntés :
http://www.vg.hu/penzugy/tokepiacok/negy-ev-utan-ismet-6-szazalek-lehet-az-mnb-kamat-303494
Ha a kamatcsökkentési tempó 50-ről 25 bázispontra való csökkentésének valóban az volt az egyik oka, hogy megakadályozza a túlzott piaci várakozások okozta turbulenciákat, akkor valószínűleg sikerrel járt a jegybank. A Portfolio.hu felmérésének eredménye ugyanis azt mutatja, hogy az idén már csak háromszor esik neki a kamatoknak a monetáris tanács, akkor sem túlságosan nagyon. Januárban 6 százalékig mérsékelheti a testület az irányadó rátát, a márciusban kialakuló 5,5 százalékhoz pedig talán év végéig hozzá sem nyúl - vélik a szakértők.
Talán csak a sok bizonytalansági tényező miatt egymásba kapaszkodás, talán a közös szemlélet okozza, de kétségtelen: meglehetősen egységesek a piaci szereplők az idei kamatpályával kapcsolatban. Miután decemberben 25 bázispontos lazítási tempóra állt vissza a tanács, a közgazdászok úgy látják, ezt megőrizve januárban 6 százalékra, majd további két lépcsőben márciusig 5,5 százalékig vágja vissza a kamatokat a jegybank.
"Bár a forint utóbbi időben látott, meglehetősen erős teljesítménye alapján akár egy jelentősebb, 50 bázispontos csökkentés is elképzelhető volna, a piacok ezt még nem árazzák teljes biztonsággal. Véleményünk szerint a jegybank semmiképp sem akarna a várakozásokat meghaladó mértékben csökkenteni (bár tere volna rá), hisz eddig is a kiszámíthatóságot és a fokozatos csökkentéseket helyezte előtérbe. A nemzetközi hangulatban már nagyobb a "mozgolódás", tehát bizonytalanabb a makrogazdasági és a piaci környezet, ilyenkor talán az óvatosabb, 25 bázispont mellett tenné le a voksát a tanácstagok többsége." - így érvel a negyed százalékpontos vágást jósoló előrejelzése mellett Barta György, a CIB Bank elemzője. Kicsit más fókusszal, de hasonló következtetésre jut Orbán Gábor, az Aegon Alapkezelő befektetési igazgatója is: "A 25 bázispontra való áttérés oka egyértelműen a görög, illetve dubaji eredetű kockázatkerülés volt, és ebben érdemi változás nem történt. A mostani 50 bázispont egyébként hibának minősítené visszamenőleg a múltkori 25-öst, tehát arcvesztést eredményezne." Ehhez csatlakozik Török Zoltán kicsit szigorúbb véleménye is: "A tanács decemberben átállt a 25-ös tempóra, egyelőre nincs semmi okuk ezen változtatni, akár a makrofolyamatokat, akár az inflációt, vagy épp az országkockázati felárat nézzük."
Ami meglepőbb lehet, hogy a viszonylag nyugodt piaci környezet ellenére a piaci szereplők többsége úgy gondolja, tavasz elején végletesen beszűkülnek a kamatcsökkentési lehetőségek. "A lazító ciklust az első negyedév végéig tudja majd folytatni a monetáris politika. Azt követően a fejlett országokban a fiskális kiigazítás szükségessége illetve a likviditás szűkítése csökkenteni fogja a feltörekvő piacok eszközei iránti keresletet, ami megköti majd az MNB kezét." - mondja Dunai Gábor, az
OTPelemzési központjának közgazdásza, és utóbbi kapcsán sorolja a megfontolásokat: "Gondoljunk a januárban a várakozások szerint a célzóna fölé emelkedő brit inflációra, vagy Trichet ECB-elnök múlt heti kommentjére (mely szerint az "exit strategy" a márciusi EKB-kamatdöntő ülésen kerülhet ismét érdemben szóba), illetve az amerikai és a kínai monetáris politika eddigi lépéseire." "A folytatás részben a következő kormány gazdaságpolitikájától függ, ha hiteles euróbevezetési tervet tudnak felállítani, előbb-utóbb elkezdődhet a kamatkonvergencia." - mondja Suppan Gergely, a Takarékbank vezető elemzője, aki utána sorolja a pro és kontra érveket, hogy jelezze, mennyire képlékeny a helyzet: "Arra is figyelni kell, hogy a nagy jegybankok az év vége felé feltehetően elkezdik a kamatemeléseket, ám ez várhatóan nagyon lassan megy végbe. Ugyanakkor a kamatemeléseket akkor kezdhetik el, amikor a gazdaságaik már maguktól megállnak, ami viszont tovább erősítheti a kockázatvállalási hajlandóságot, így csökkenti a felárakat, ezért nem kell nálunk emelésre számítani. Viszont összességében mégis szűkítheti a mozgásteret. Az, hogy melyik tényezőnek lesz nagyobb hatása, ma még nem látható, de feltételezhető, ha a következő kormány hiteles gazdaságpolitikát tud felmutatni, egy kicsit lehet tágítani a mozgásteret lefelé." Mindenesetre az elemzők óvatosságát jelzi, hogy a márciusi mélypontra és a decemberi szintre egyaránt 5,5 százalékos kamatot jeleztek előre, vagyis egyelőre nem látják a teret arra, hogy a választások után tovább folytatódjon a kamatcsökkentés. Ez mindenesetre figyelmeztető lehet azok számára, akik a gyorsan csökkenő kamatfelárban látják a költségvetési mozgástér rövid távú gyors bővülését.
http://www.vg.hu/penzugy/tokepiacok/negy-ev-utan-ismet-6-szazalek-lehet-az-mnb-kamat-303494
Ha a kamatcsökkentési tempó 50-ről 25 bázispontra való csökkentésének valóban az volt az egyik oka, hogy megakadályozza a túlzott piaci várakozások okozta turbulenciákat, akkor valószínűleg sikerrel járt a jegybank. A Portfolio.hu felmérésének eredménye ugyanis azt mutatja, hogy az idén már csak háromszor esik neki a kamatoknak a monetáris tanács, akkor sem túlságosan nagyon. Januárban 6 százalékig mérsékelheti a testület az irányadó rátát, a márciusban kialakuló 5,5 százalékhoz pedig talán év végéig hozzá sem nyúl - vélik a szakértők.
Talán csak a sok bizonytalansági tényező miatt egymásba kapaszkodás, talán a közös szemlélet okozza, de kétségtelen: meglehetősen egységesek a piaci szereplők az idei kamatpályával kapcsolatban. Miután decemberben 25 bázispontos lazítási tempóra állt vissza a tanács, a közgazdászok úgy látják, ezt megőrizve januárban 6 százalékra, majd további két lépcsőben márciusig 5,5 százalékig vágja vissza a kamatokat a jegybank.
"Bár a forint utóbbi időben látott, meglehetősen erős teljesítménye alapján akár egy jelentősebb, 50 bázispontos csökkentés is elképzelhető volna, a piacok ezt még nem árazzák teljes biztonsággal. Véleményünk szerint a jegybank semmiképp sem akarna a várakozásokat meghaladó mértékben csökkenteni (bár tere volna rá), hisz eddig is a kiszámíthatóságot és a fokozatos csökkentéseket helyezte előtérbe. A nemzetközi hangulatban már nagyobb a "mozgolódás", tehát bizonytalanabb a makrogazdasági és a piaci környezet, ilyenkor talán az óvatosabb, 25 bázispont mellett tenné le a voksát a tanácstagok többsége." - így érvel a negyed százalékpontos vágást jósoló előrejelzése mellett Barta György, a CIB Bank elemzője. Kicsit más fókusszal, de hasonló következtetésre jut Orbán Gábor, az Aegon Alapkezelő befektetési igazgatója is: "A 25 bázispontra való áttérés oka egyértelműen a görög, illetve dubaji eredetű kockázatkerülés volt, és ebben érdemi változás nem történt. A mostani 50 bázispont egyébként hibának minősítené visszamenőleg a múltkori 25-öst, tehát arcvesztést eredményezne." Ehhez csatlakozik Török Zoltán kicsit szigorúbb véleménye is: "A tanács decemberben átállt a 25-ös tempóra, egyelőre nincs semmi okuk ezen változtatni, akár a makrofolyamatokat, akár az inflációt, vagy épp az országkockázati felárat nézzük."
Ami meglepőbb lehet, hogy a viszonylag nyugodt piaci környezet ellenére a piaci szereplők többsége úgy gondolja, tavasz elején végletesen beszűkülnek a kamatcsökkentési lehetőségek. "A lazító ciklust az első negyedév végéig tudja majd folytatni a monetáris politika. Azt követően a fejlett országokban a fiskális kiigazítás szükségessége illetve a likviditás szűkítése csökkenteni fogja a feltörekvő piacok eszközei iránti keresletet, ami megköti majd az MNB kezét." - mondja Dunai Gábor, az
OTPelemzési központjának közgazdásza, és utóbbi kapcsán sorolja a megfontolásokat: "Gondoljunk a januárban a várakozások szerint a célzóna fölé emelkedő brit inflációra, vagy Trichet ECB-elnök múlt heti kommentjére (mely szerint az "exit strategy" a márciusi EKB-kamatdöntő ülésen kerülhet ismét érdemben szóba), illetve az amerikai és a kínai monetáris politika eddigi lépéseire." "A folytatás részben a következő kormány gazdaságpolitikájától függ, ha hiteles euróbevezetési tervet tudnak felállítani, előbb-utóbb elkezdődhet a kamatkonvergencia." - mondja Suppan Gergely, a Takarékbank vezető elemzője, aki utána sorolja a pro és kontra érveket, hogy jelezze, mennyire képlékeny a helyzet: "Arra is figyelni kell, hogy a nagy jegybankok az év vége felé feltehetően elkezdik a kamatemeléseket, ám ez várhatóan nagyon lassan megy végbe. Ugyanakkor a kamatemeléseket akkor kezdhetik el, amikor a gazdaságaik már maguktól megállnak, ami viszont tovább erősítheti a kockázatvállalási hajlandóságot, így csökkenti a felárakat, ezért nem kell nálunk emelésre számítani. Viszont összességében mégis szűkítheti a mozgásteret. Az, hogy melyik tényezőnek lesz nagyobb hatása, ma még nem látható, de feltételezhető, ha a következő kormány hiteles gazdaságpolitikát tud felmutatni, egy kicsit lehet tágítani a mozgásteret lefelé." Mindenesetre az elemzők óvatosságát jelzi, hogy a márciusi mélypontra és a decemberi szintre egyaránt 5,5 százalékos kamatot jeleztek előre, vagyis egyelőre nem látják a teret arra, hogy a választások után tovább folytatódjon a kamatcsökkentés. Ez mindenesetre figyelmeztető lehet azok számára, akik a gyorsan csökkenő kamatfelárban látják a költségvetési mozgástér rövid távú gyors bővülését.
2010. január 19., kedd
Rába kitörés!!!
Első komolyabb ellenállása a 775 ft-nál van. Rések feljebb nyitva, ennek betöltése kezdődhet. , de én még a negatív nemzetközi hangulat miatt várnék még egy lefelé kört 740-ig kb. Ebben az esetben az indikátorok is csökkenének.
2010. január 13., szerda
Mtelekom 60 percesen
Fordított fej-vállból kitörve a céláramat teljesítette 770 forintnál. Innen várható egy korrekció.2010. január 12., kedd
Feliratkozás:
Bejegyzések (Atom)